Desde hace ya varios dias nos encontramos pegados a los medios para estar en la primera fila viendo el desenlace de lo que sucederá con la economía de EEUU. Si le ponemos atención a la discusión, son dos los indicadores protagonistas de la relación causa y efecto de las políticas de la FED. Una por supuesto es la tasa de interés de referencia y el otro es el índice accionario Dow Jones.
El primero lo fija la FED y el segundo lo fija quienes invierten en acciones de las empresas más representativas de la economía. La relación causa (reducción de la tasa) y efecto deseado (repunte del índice - que es representativo del "sentimiento" de quienes financian el crecimiento del sector privado con capital) es la forma en que se equilibran las fuerzas de la relación riesgo-rendimiento que marcan el norte de hacia donde decide ir el dinero de los inversionistas. Asi, la economía se estimula bajando las tasas, porque estimula el consumo y la inversión (por ejemplo, las personas se deciden a endeudarse para comprar casa y las empresas para atender la mayor demanda); y se restringe subiéndola, porque tiene el efecto contrario.
A Bernanke le toca negociar con un ente etéreo que se llama el mercado, la tasa (ahora se habla que solo la tasa no es suficiente) que logre hacer la diferencia entre consumir y no hacerlo; entre invertir en bienes de capital o no hacerlo. Porque una recesión pone a todo el mundo en una posición de cautela, de prudencia, incluyendo a los inversionistas, que verán como mejor opción invertir en bonos, o instrumentos de renta fija, porque los intereses de repente son atractivos ante las perspectivas de un mercado accionario, que por diseño debe dar los mejores rendimiento en el largo plazo, que pierde el dinamismo. Y como eso no se desea, pues seguirán los recortes, se inyectará efectivo.. se hará lo que se tenga que hacer para retomar el rumbro del crecimiento.
Una economía pujante es una en la que se invierte, no una que vive de la renta. Y la inversión está relacionada a la empresa privada, cuyos resultados financieros se trasladan a un amplio público inversionista que les da el soporte a través de las inyecciones de capital que el crecimiento exige, a través de participar como socios al haber adquido acciones en la bolsa de valores (NYSE y NASDQ). Los inversionistas inlcluyen a una buena parte de la población en forma directa, o indirecta a través de los fondos de inversión.
Es un asunto cultural y de modelo importante. El ícono que representa en EEUU un mercado accionario en crecimiento es el toro. Un animal de gran fuerza, imponente, arrollador. Esta escultura está a unas dos cuadras de la bolsa de valores de Nueva York (NYES) y nadie es indiferente a su presencia y siginificado. Si uno está "bullish", esta entusiasmado, positivo; no solo con el mercado accionario, sino en cualquie cosa. Contagia.
Es interesante... cuando el capital de una empresa relevante esta distribuido entre muchos y está disponible para cualquiera, sus beneficios permean a la sociedad de manera directa. ¿Quién dijo que el capitalismo es "salvaje"?.
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